Emittente di token di moneta elettronica o CASP? I due file del registro ESMA da non confondere

Gli emittenti di EMT stanno in EMTWP.csv, i CASP in CASPS.csv. Che cosa c'è nei due file ESMA dell'11 novembre 2026 e perché lo stesso soggetto può comparire in entrambi.

*Redazione CriptoStato. File ufficiali ESMA controllati il 14 novembre 2026 (ora di Asia/Shanghai). Informazione di archivio, non consulenza legale o finanziaria.*

Risposta breve: il registro provvisorio ESMA non è un file unico. Gli emittenti di token di moneta elettronica (EMT, le stablecoin legate a una valuta ufficiale) stanno in EMTWP.csv, sotto il Titolo IV del MiCAR. I prestatori di servizi per le cripto-attività (CASP) stanno in CASPS.csv, sotto il Titolo V. Se cerchi l'emittente di una stablecoin solo in CASPS.csv, puoi non trovarlo, oppure trovare una riga che parla di altro: la custodia o i trasferimenti, non l'emissione del token. Nel file dell'11 novembre 2026, 9 dei 26 emittenti di EMT compaiono in entrambi i file, e per 4 di loro l'autorità indicata cambia da un file all'altro.

Questa guida si aggiunge a quelle su come cercare un CASP nel registro e su Stato di origine e Italia nel file dei CASP. Qui si aprono due file e si confrontano.

I cinque file e quello che contengono

La pagina MiCA dell'ESMA (Last update: 11 November 2026) descrive il registro provvisorio come una raccolta di cinque file CSV:

white paper per cripto-attività diverse da ART ed EMT (Titolo II) — OTHER.csv;
emittenti di token collegati ad attività, ART (Titolo III) — ARTZZ.csv;
emittenti di token di moneta elettronica, EMT (Titolo IV) — EMTWP.csv;
prestatori di servizi per le cripto-attività autorizzati (Titolo V) — CASPS.csv;
soggetti non conformi che prestano servizi per le cripto-attività — NCASP.csv.

Il 14 novembre 2026 EMTWP.csv aveva Last-Modified 11 novembre 2026, 13:56:02 GMT, ed era identico alle copie del 13 e 14 novembre. ARTZZ.csv conteneva solo l'intestazione: nessun emittente di ART.

Due file, due domande diverse

Il file ufficiale di descrizione dei campi elenca colonne diverse per i due file:

	`EMTWP.csv` (emittenti di EMT)	`CASPS.csv` (CASP)
Che cosa descrive	L'emittente e i white paper dei token	Il prestatore e i servizi autorizzati
Tipo di soggetto	`ae_authorisation_other_emt`: «Credit institution» o «Electronic money institution»	`ac_serviceCode`: i servizi, dalla lettera a. alla j.
Paesi	Nessuna colonna sui Paesi in cui si opera	`ac_serviceCode_cou`: Stati in cui il CASP intende prestare il servizio
Token	`ae_DTI`, `ae_DTI_FFG` (codici ISO 24165) e `wp_url`	Nessuna colonna sui token
Base giuridica	—	`ac_legal_basis` (art. 63, art. 60 o entrambi)

La domanda che fai al primo file è: *chi emette questo token, con quale autorizzazione e dove si trova il white paper?* Al secondo: *questa società può custodire, scambiare o trasferire cripto-attività per conto dei clienti, e in quali Paesi?*

Che cosa c'è oggi in `EMTWP.csv`

Nostro conteggio sul file dell'11 novembre 2026:

51 righe, una per white paper o gruppo di token, riferite a 26 emittenti distinti per LEI;
Stati di origine: NL 11 righe, FR 8, DE 6, LU 5, FI 4, MT 4, CZ 3, LT 2, LV 2, PT 2, DK 1, IS 1, PL 1, SI 1. Nessun emittente ha l'Italia come Stato di origine;
tipo di soggetto: istituto di moneta elettronica in 45 righe, ente creditizio in 5, «N/A» in 1. Le maiuscole non sono uniformi («Electronic money Institution», «Credit Institution»): se filtri, ignora le maiuscole;
2 righe con EMT_NO_WP in wp_url, il valore che secondo la descrizione dei campi indica un EMT autorizzato che non ha emesso white paper;
11 righe senza data di autorizzazione.

Lo stesso soggetto in entrambi i file

Abbiamo confrontato i LEI dei due file. 9 emittenti di EMT hanno anche una riga in CASPS.csv. Per 4 di loro l'autorità indicata non è la stessa:

Soggetto (come nel file)	Autorità in `EMTWP.csv`	Autorità in `CASPS.csv`	Base in `CASPS.csv`	`IT` tra i Paesi CASP
Circle Internet Financial Europe SAS (FR)	ACPR	AMF	Article 60 - Notification	sì
Société Générale - Forge (FR)	ACPR	AMF	Both Article 60 & 63	sì
CACEIS Bank (FR)	ACPR	AMF	Article 60 - Notification	sì
Fiat Republic Netherlands (NL)	DNB	AFM	Article 60 - Notification	sì

Gli altri cinque (Banking Circle S.A. e Bridge Building S.A. in Lussemburgo, Stable Mint Ltd a Malta, Bison Bank in Portogallo, UAB Blue EMI LT in Lituania) hanno la stessa autorità nei due file. UAB Blue EMI LT è l'unico dei nove senza IT tra i Paesi della riga CASP.

L'esempio di Circle. In EMTWP.csv Circle Internet Financial Europe SAS compare con due righe, una per il white paper di EURC e una per quello di USDC (wp_url sul sito circle.com). L'autorità è l'ACPR, il tipo di soggetto è istituto di moneta elettronica e la data di autorizzazione è il 1° luglio 2024. In CASPS.csv la stessa società, con lo stesso LEI, compare con l'AMF come autorità, la data 23 aprile 2026, base «Article 60 - Notification». I servizi sono *a. custodia e amministrazione di cripto-attività per conto dei clienti* e *j. servizi di trasferimento*, con IT tra i Paesi. Sono due posizioni diverse: emettere un EMT da una parte, prestare servizi CASP dall'altra.

Gli errori da evitare

Cercare l'emittente di una stablecoin solo in `CASPS.csv`. 17 dei 26 emittenti di EMT, nel file di oggi, non hanno alcuna riga lì. Non trovarli tra i CASP non vuol dire che non siano autorizzati come emittenti.
Leggere la riga CASP come autorizzazione all'emissione. I servizi in ac_serviceCode non includono l'emissione di token. La riga CASP di Circle dice che può custodire e trasferire, non che è lì che è autorizzata a emettere.
Cercare l'Italia in `EMTWP.csv`. Il file non ha una colonna sui Paesi di operatività. Non si può dedurre da lì se un EMT sia «autorizzato in Italia».
Usare il marchio invece del LEI. In EMTWP.csv alcune righe non hanno nome commerciale (Circle tra queste), e i nomi sono scritti in modo diverso nei due file («Circle Internet Financial Europe SAS» e «CIRCLE INTERNET FINANCIAL EUROPE SAS»). Il LEI è la chiave che regge il confronto.
Dimenticare che i white paper non sono approvati. La pagina ESMA avverte che i white paper elencati nel registro non sono stati esaminati né approvati da alcuna autorità competente.

Sequenza di verifica

Se la domanda riguarda chi emette una stablecoin in euro o in dollari, apri EMTWP.csv e cerca per LEI o ragione sociale; leggi autorità, tipo di soggetto, date e wp_url.
Se la domanda riguarda chi può custodire, scambiare o trasferire quella stablecoin per tuo conto, apri CASPS.csv e cerca il prestatore, non l'emittente.
Se lo stesso LEI compare in entrambi, tieni separate le due righe: autorità, date e base possono essere diverse.
Annota la data di «Last update» della pagina ESMA: il registro viene ripubblicato a cadenza settimanale.

Il conteggio è nostro e si riferisce ai file pubblicati l'11 novembre 2026. Lo script e le copie dei file sono conservati con la data di oggi.

Fonti ufficiali controllate il 14 novembre 2026

ESMA, pagina MiCA con il registro provvisorio («Last update: 11 November 2026»), letta il 14 novembre 2026 (HTTP 200). https://www.esma.europa.eu/esmas-activities/digital-finance-and-innovation/markets-crypto-assets-regulation-mica
ESMA, EMTWP.csv (Last-Modified 11 novembre 2026 13:56:02 GMT, 51 righe), copia del 14 novembre 2026. https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2024-12/EMTWP.csv
ESMA, CASPS.csv (Last-Modified 11 novembre 2026 13:55:41 GMT), copia del 14 novembre 2026. https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/2024-12/CASPS.csv

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